遼寧分(fen)社正文

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財經網 2020年02月29日 11:10

  2019年12月以來(lai)爆發的新(xin)型冠狀病毒(du)疫情對(dui)中國經濟帶來(lai)了一定沖擊,特(te)別是部(bu)分(fen)企(qi)業和(he)個人生產生活的不確定因素增加,對(dui)一季(ji)度的國民經濟形成了一定下行壓力,社會(hui)各(ge)界都非常關注,甚至也有一些不必要(yao)的恐(kong)zhi)擰N頤僑餃  唐詰某寤髂岩員 猓  li)性地看chu) 諧?誑矗 Χdui)中國經濟發展的前景(jing)充滿(man)信心mo) 泄 眯形戎略yuan)的大(da)趨(qu)勢不會(hui)改變。這一方面是在前期“非典(dian)”沖擊及(ji)應對(dui)中,中國政府及(ji)社會(hui)各(ge)界在應對(dui)疫情的公共政策制定及(ji)執行方面有了更多的經驗,相關技術、專業人才、物資儲備(bei)、生產能(neng)力方面較非典(dian)時期有了長足的進步,不可同日而(er)語;另一方面是在黨(dang)中央的堅強領導(dao)下,中國體現出(chu)前所未有的凝聚力和(he)執行力,一方有難、八方支(zhi)援,疫情的應對(dui)正有條不紊(wen)地開展,可以預計防控疫情的斗爭一定能(neng)夠取得勝(sheng)利,疫情對(dui)中國經濟的影響有限。

  一、短期內(na)經濟下行壓力增大(da),對(dui)中國經濟長期向好的信心未變

  此次疫情是典(dian)型的事件型沖擊,對(dui)經濟的短期影響顯著,但長期影響會(hui)漸(jian)趨(qu)消退。歷史經驗表(biao)明,消費和(he)服務往往是受疫情影響最為集中的領域。從消費、投資與出(chu)口對(dui)經濟增長的貢獻度看,盡管近(jin)年來(lai)我國消費增速有所放緩hai)  ?  圓淮da),表(biao)現出(chu)較強的韌性。此song)猓 jin)十年我國以服務業為代表(biao)的第(di)三產業發展迅速,其(qi)產值已佔(zhan)到(dao)GDP一半以上。因此,相比(bi)于2003年的非典(dian),我國當(dang)前產業dao)jie)構特(te)征在一定程度上放大(da)了疫情對(dui)經濟的影響。從預測(ce)數據(ju)看,疫情在2-3月將達到(dao)高點,預計一季(ji)度經濟下行壓力會(hui)增大(da),其(qi)中消費和(he)服務業影響較大(da)。

  從長期來(lai)看,決定我國經濟長期趨(qu)勢pin)那qu)動因素並(bing)沒有改變。按照世(shi)界銀行標準,我國人均GDP已處于中等高收入國家行列,未來(lai)要(yao)想跨越中等收入、邁向高收入國家,經濟轉型升級(ji)、實現全要(yao)素生產率再提高是唯一的可行xin)肪丁U庹牆jin)年來(lai)我國系統性推進供給側(ce)結(jie)構性改革、著力推動經濟向高質(zhi)量發展邁進的邏輯之所在。由此來(lai)看,決定我國未來(lai)經濟長期趨(qu)勢pin)牟皇切棖蠖說惱zhang)落,更不是類似此次疫情的隨(sui)機事件因素,而(er)是我國在改革開放後經歷了四十年高速增長後如何通過結(jie)構性改革實現產業升級(ji)與經濟可持續增長。從這個角(jiao)度看,未來(lai)我國經濟遠(yuan)du)叭【 詰dang)前的深化改革進程。黨(dang)的十九(jiu)大(da)以來(lai),我國經濟系統性風(feng)險整體呈(cheng)現下降deng)qu)勢,勞動力、土地、資本、制度創造(zao)、技術創新(xin)等廣義(yi)生產要(yao)素領域改革正在持續深入推進,這些為我國經濟在長期得以行穩致遠(yuan)提供了重要(yao)的基礎(chu)性保(bao)障。正所謂“不畏(wei)浮雲pu)諭wang)眼”bao) zhi)有把握歷史發展規律,站在全球(qiu)格局演進大(da)趨(qu)勢pin)慕jiao)度來(lai)審(shen)視我國經濟增長的長期趨(qu)勢,才能(neng)對(dui)中國經濟充滿(man)信心。

  二、多部(bu)門出(chu)台應對(dui)疫情舉(ju)措,未來(lai)宏觀政策調整空(kong)zhan)涑渥/p>

  2020年是全面建成小康社會(hui)的決勝(sheng)之年,去年年底的中央經濟工(gong)作會(hui)議也定調今年“穩”字當(dang)頭(tou)。當(dang)前疫情給經濟帶來(lai)不利影響,一季(ji)度經濟增速出(chu)現zhi)羋涫強梢栽?詰摹N夜芐棖笫艿dao)疫情短期抑制pin)那榭魷攏 旯壅呱轄 hui)合理(li)增加靈活性,以應對(dui)經濟不確定性的增加。為更好發揮金融對(dui)疫情防控工(gong)作和(he)實體經濟的支(zhi)持作用(yong),2月1日,人民銀行、財pu)bu)、銀保(bao)監(jian)會(hui)、證監(jian)會(hui)、外(wai)匯局聯合出(chu)台了《關于進一步jiao)炕 鶉謚zhi)持防控新(xin)型冠狀病毒(du)感染肺炎(yan)疫情的通知》,通知內(na)容包括五(wu)部(bu)分(fen)共30條措施(shi),重點是加大(da)貨幣信貸(dai)支(zhi)持力度,保(bao)持流(liu)動性合理(li)充裕,強化對(dui)重點醫用(yong)物品和(he)生活物資生產企(qi)業的金融支(zhi)持,更好地滿(man)足人民群眾正常的金融服務需求,為打贏疫情防控阻擊戰、維護經濟穩定發展大(da)局提供有力支(zhi)持;2月3日,央行開展1.2萬億(yi)元公開市場逆回購操作投放資金,確保(bao)流(liu)動性充足供應,並(bing)下調7天期和(he)14天期逆回購利率10個基點,貨幣政策在流(liu)動性管理(li)、引導(dao)社會(hui)融資成本等方面的調控變得更為彈(dan)性,未來(lai)也有望(wang)引導(dao)利率下行。同時bao)  奈  gong)信部(bu)等也出(chu)台了多項舉(ju)措,要(yao)求相關企(qi)業擴大(da)產能(neng),保(bao)證疫情物資充分(fen)供給、大(da)眾生活物資價格平穩有序。此song)猓 普(pu)bu)要(yao)求對(dui)疫情防控重點保(bao)障企(qi)業貸(dai)款給予財pu)tie)息(xi)支(zhi)持,未來(lai)在穩增長方面,也有擴大(da)赤(chi)字率的空(kong)zhan)洹W酆俠lai)看,宏觀政策在應對(dui)疫情短期沖擊、穩定經濟meng)嫌諧渥愕牡髡kong)zhan)洹/p>

  三、需進一步jiao)炕 ㄍ蹲試諼榷 dang)前經濟增長的重要(yao)作用(yong)

  從固定資產投資shi)lai)看,在此次疫情影響出(chu)現之前,市場對(dui)2020年的制造(zao)業與基建投資相對(dui)樂觀,尤其(qi)是制造(zao)業投資,而(er)房地產投資不被(bei)看好。主要(yao)原因是,外(wai)需有望(wang)改善(shan)會(hui)帶動制造(zao)業投資回升。1月中美lai) 山錐duan)性貿易協議,市場對(dui)中美貿易預期開始企(qi)穩。同時bao)019年7月以來(lai),美歐在貨幣政策上先後開展降息(xi)和(he)量化寬松,中國則進一步加大(da)了在基建投資領域的力度,去年11月以來(lai)全球(qiu)主要(yao)經濟體先行指標開始改善(shan),全球(qiu)需求表(biao)現出(chu)回升跡象(xiang),利好我國出(chu)口。這些都是帶動我國制造(zao)業投資shi)┬zhang)的積極因素。但是,當(dang)前疫情對(dui)企(qi)業生產經營與投資預期形成一定制約,也對(dui)出(chu)口增長短期內(na)形成壓力。由此來(lai)看,出(chu)口與制造(zao)業投資增速預期的回調使得未來(lai)基建投資在穩定經濟增長的作用(yong)將變得更為突出(chu)。去年以來(lai),地方專項債在基建投資領域使用(yong)的靈活性不斷增加,包括2019年6月開始允(yun)許將專項債券作為重大(da)公益性項目資本金,隨(sui)後又將專項債可作為項目資本金的範duan)wei)進一步擴大(da)至與民生領域相關的10個領域。同時bao)019年11月國常會(hui)提出(chu)降低部(bu)分(fen)zhi)chu)設施(shi)項目最低資本金比(bi)例,明確可以通過發行權(quan)益型、股權(quan)類金融工(gong)具籌措資本金等措施(shi)。為對(dui)沖疫情的經濟影響,未來(lai)基建投融資機制上可能(neng)會(hui)有更多支(zhi)持政策出(chu)台。

  四、發揮金融逆周期調節作用(yong),支(zhi)持zhi)堤寰 沒指瓷/p>

  2月3日,中央政治局常務委員bei)嵩俅尉鴕 櫸攬毓gong)作召開會(hui)議,會(hui)議指出(chu),在做好防控工(gong)作的前提下,全力支(zhi)持和(he)組織各(ge)類生產企(qi)業復工(gong)復產,加大(da)金融支(zhi)持力度,加大(da)企(qi)業復產用(yong)工(gong)保(bao)障力度,加大(da)新(xin)投資項目開工(gong)力度,積極推進在建項目。金融系統正在認真貫徹落實黨(dang)中央、國務院決策部(bu)署,確保(bao)金融服務暢通,支(zhi)持各(ge)地疫情防控,主動作為,發揮積極作用(yong)。

  首(shou)先,要(yao)發揮國有大(da)行等金融機構的擔當(dang)作用(yong),加大(da)投融資支(zhi)持力度,為受疫情影響較大(da)的地區(qu)、行業和(he)企(qi)業提供差異化的金融優惠(hui)服務。一方面大(da)力支(zhi)持當(dang)前疫情防控相關企(qi)業的融資需求,積極支(zhi)持防控疫情急需緊(jin)缺(que)的醫藥、醫療(liao)、防護等生產流(liu)通企(qi)業的融資需求;另一方面抓(zhua)緊(jin)摸排受疫情影響較大(da)的行業企(qi)業的生產經營狀況,為旅游、餐飲(yin)、航(hang)空(kong)、公路、鐵路等可能(neng)會(hui)波及(ji)的企(qi)業所需的金融服務及(ji)流(liu)動性資金需求做好準備(bei),提供必要(yao)支(zhi)持。同時進一步加強對(dui)制造(zao)業、小微企(qi)業、民營企(qi)業等重點領域信貸(dai)支(zhi)持,保(bao)持信貸(dai)和(he)社會(hui)融資shou)芄婺mo)的合理(li)增速,落實綜合融資成本壓降要(yao)求,增加中長期貸(dai)款投放佔(zhan)比(bi)。

  其(qi)次,大(da)力保(bao)障特(te)殊時期的金融需求,做好meng)緇hui)民生服務。保(bao)障基本金融服務暢通,及(ji)時滿(man)足疫情物資采購相關單位和(he)企(qi)業的大(da)額現金需求。確保(bao)支(zhi)付(fu)清算通暢運行,建立銀行賬戶防疫“綠色(se)通道”bao) 喲da)電子支(zhi)付(fu)服務保(bao)障力度,切實dang)bao)障公眾征信相關權(quan)益,暢通國庫緊(jin)急撥款通道,切實dang)bao)障消費者合法權(quan)益。

  最後,保(bao)障金融基礎(chu)設施(shi)安全,維護金融市場平穩有序運行。加強金融基礎(chu)設施(shi)服務保(bao)障,制定應急預案(an),對(dui)突發事件快速響應。穩妥zhuo) 菇鶉謔諧∠喙匾滴瘢 yao)保(bao)持對(dui)受疫情影響較大(da)地區(qu)的金融機構的正常業務往來(lai),加大(da)支(zhi)持力度。對(dui)募集資金主要(yao)用(yong)于疫情防控以及(ji)疫情較重地區(qu)金融機構和(he)企(qi)業的債券發行,建立注冊(ce)發行“綠色(se)通道”。對(dui)擬投資于防疫相關醫療(liao)設備(bei)、疫苗藥品生產研發企(qi)業的私募股權(quan)投資基金,建立登(deng)記備(bei)案(an)“綠色(se)通道”。

  總的來(lai)看,金融機構正在按照黨(dang)中央、國務院的部(bu)署積極作為,合力發揮逆周期調節作用(yong),保(bao)障防疫項目資金需求與日常金融服務,對(dui)疫情相關行業、重點地區(qu)加大(da)金融定向支(zhi)持力度,加強kong)氐懍 蛐糯dai)服務。同時bao) 頤且殘枰yao)進一步加強研判,提前考慮疫情平息(xi)後生產建設恢復的需要(yao),進一步增加金融服務的廣度和(he)深度,力促實體經濟穩速提質(zhi)、結(jie)構優化。

  作者系中國工(gong)商銀行總行投資銀行部(bu)總經理(li)李峰

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